來源：金十數(shù)據(jù)

　　高盛報告指出，隨著經(jīng)濟加速，工業(yè)、材料和非必需消費品這三大周期性板塊的EPS增長將迎來爆炸性反彈，增速甚至可能碾壓信息技術板塊！

　　投資者正專注于人工智能以及推動股市大部分漲幅的超大市值科技巨頭，但高盛表示，明年更大的機遇可能來自其他地方。

　　高盛的分析師在上周四的一份報告中寫道：“在板塊層面，我們預計2026年經(jīng)濟增長的加速，將對包括工業(yè)、材料和非必需消費品在內(nèi)的周期性板塊的每股收益增長提振最大?！?分析師指出，高盛更廣泛的預測也納入了關稅壓力的緩解。

　　與此觀點一致，分析師表示，他們預計房地產(chǎn)公司的每股收益（EPS）將從今年的5%上升到明年的15%，而非必需消費品公司的每股收益預計將從3%增加到7%。

　　工業(yè)公司的每股收益也將迎來重大反彈，預計增長將從4%加速至15%。

　　相比之下，高盛預計信息技術公司的每股收益增長將從2025年的26%放緩至2026年的24%。

　　這種轉(zhuǎn)變的跡象已經(jīng)開始在市場行動中顯現(xiàn)。

　　在上周五的另一份報告中，高盛指出，截至上周四，周期性股票已經(jīng)連續(xù)14個交易日飆升，跑贏防御性股票——這是超過15年以來持續(xù)時間最長的一次。

　　即便如此，高盛分析師表示，最近的這種優(yōu)異表現(xiàn)仍然不足以反映該行更為樂觀的增長前景。股票市場的倉位表明，投資者預期的增長率更接近2%，這遠低于高盛2.5%的預測。

　　分析師寫道：“盡管周期性板塊正在反彈，并且我們在與客戶的交流中普遍感受到經(jīng)濟樂觀情緒，但市場似乎還沒有完全消化2026年可能出現(xiàn)的經(jīng)濟加速。”

　　這種加速是高盛觀點的核心。該行分析師寫道，他們預計明年美國整體經(jīng)濟增長將加速，這將有助于推動標普500指數(shù)的每股收益增長12%。

　　高盛發(fā)布最新報告之際，投資者仍在爭論股市是否正陷入由AI熱情推動的投機泡沫。

　　標普500指數(shù)今年已上漲16%，科技“七巨頭”（Magnificent Seven）目前約占該指數(shù)權重的三分之一。

　　AI芯片制造商英偉達——這家全球市值最高的上市公司——的股價今年已攀升30%。

　　上個月，高盛的分析師撰文指出，市場可能已經(jīng)消化了AI帶來的大部分潛在收益。

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