金融監(jiān)管總局近日發(fā)布了《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》（下稱《辦法》），立足“同類業(yè)務(wù)，相同標(biāo)準(zhǔn)”，統(tǒng)一明確資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品三類產(chǎn)品信息披露的基本原則、責(zé)任義務(wù)、共性內(nèi)容及內(nèi)部管理要求，提升監(jiān)管一致性。

　　按照資產(chǎn)管理產(chǎn)品生命周期，《辦法》對(duì)募集、存續(xù)、終止各環(huán)節(jié)進(jìn)行全面規(guī)范，引導(dǎo)行業(yè)將信息披露融入業(yè)務(wù)全過程，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品情況“三清”：

　　在產(chǎn)品募集環(huán)節(jié)，重點(diǎn)規(guī)范產(chǎn)品說明書、產(chǎn)品合同內(nèi)容，明確業(yè)績比較基準(zhǔn)要求，讓產(chǎn)品銷售“看得清”；在產(chǎn)品存續(xù)環(huán)節(jié)，重點(diǎn)規(guī)范定期報(bào)告披露內(nèi)容，要求真實(shí)準(zhǔn)確披露凈值、收益表現(xiàn)和投資資產(chǎn)情況，強(qiáng)化重大事項(xiàng)及時(shí)披露，讓產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)“厘得清”；在產(chǎn)品終止環(huán)節(jié)，要求到期公告或清算報(bào)告披露收費(fèi)情況、收益分配情況、剩余財(cái)產(chǎn)分配情況等，讓產(chǎn)品收益“算得清”。

　　《辦法》同時(shí)充分尊重三類產(chǎn)品市場定位、客群基礎(chǔ)等客觀差異，作出針對(duì)性安排。

　　一方面，《辦法》區(qū)分公募和私募產(chǎn)品要求。考慮到公募產(chǎn)品面向不特定普通公眾，投資者門檻、專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力整體相對(duì)較低，對(duì)其信息披露總體要求更嚴(yán)，披露內(nèi)容更多，以提升透明度；對(duì)私募產(chǎn)品則參考同業(yè)監(jiān)管實(shí)踐，在基本披露要求之外，尊重合同約定。

　　比如，公募產(chǎn)品信息應(yīng)當(dāng)至少通過行業(yè)統(tǒng)一信息披露渠道（即中國理財(cái)網(wǎng)）進(jìn)行披露，同時(shí)按照與投資者的約定通過全國性金融類主流媒體或者其他信息披露渠道進(jìn)行披露。而私募產(chǎn)品信息按照監(jiān)管要求可以通過與投資者約定的信息披露渠道進(jìn)行披露。

　　另一方面，《辦法》制定三類產(chǎn)品各自的信息披露自律規(guī)范。

　　在遵循信息披露總體原則和基本要求的前提下，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)、中國銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)會(huì)同中國信托登記有限責(zé)任公司、銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行挠邢薰?、中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司，結(jié)合三類產(chǎn)品各自特點(diǎn)作出細(xì)化規(guī)定，形成“1+3”信息披露規(guī)則體系。

　　《辦法》還要求資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人原則上不得調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)，以保障產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的連貫性。

　　確需調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)的，產(chǎn)品管理人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行內(nèi)部審批程序，并在定期報(bào)告和更新產(chǎn)品說明書時(shí)披露業(yè)績比較基準(zhǔn)歷次調(diào)整情況。

　　考慮到部分存量產(chǎn)品歷史生命周期較長，《辦法》施行前的歷史業(yè)績基準(zhǔn)對(duì)當(dāng)前投資者參考價(jià)值相對(duì)較小，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以只披露《辦法》施行后的歷次業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整情況。

　　《辦法》將正式施行時(shí)間設(shè)定為2026年9月1日，為銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)預(yù)留8個(gè)月左右的調(diào)整過渡期，以便各方穩(wěn)妥推進(jìn)產(chǎn)品文本修改、系統(tǒng)改造對(duì)接等工作。

　　金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，充分保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)，是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)履行信義義務(wù)的必然要求。當(dāng)前，資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品均無專門的信息披露監(jiān)管制度，現(xiàn)行要求分散在不同制度中，存在標(biāo)準(zhǔn)不完全一致等問題，亟需構(gòu)建適合三類資產(chǎn)管理產(chǎn)品特點(diǎn)的信息披露制度，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，強(qiáng)化信息披露行為監(jiān)管?！掇k法》對(duì)三類產(chǎn)品的信息披露行為進(jìn)行了系統(tǒng)規(guī)范，督促機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行信義義務(wù)，充分保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)。