專題：告別單一敘事 A股跨年行情進(jìn)入擴(kuò)散新階段
日前，工業(yè)和信息化部人形機(jī)器人與具身智能標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“標(biāo)委會(huì)”）成立大會(huì)在北京舉行。標(biāo)委會(huì)的成立是發(fā)揮標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)作用，加強(qiáng)高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)供給，推動(dòng)人形機(jī)器人與具身智能技術(shù)熟化和應(yīng)用落地的重要舉措。
當(dāng)前人形機(jī)器人與具身智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模增速較快，標(biāo)準(zhǔn)滯后問題日益凸顯，基礎(chǔ)接口不統(tǒng)一推高協(xié)同成本，應(yīng)用缺乏規(guī)范影響市場(chǎng)信任。標(biāo)委會(huì)將主要承擔(dān)人形機(jī)器人與具身智能基礎(chǔ)共性、關(guān)鍵技術(shù)、部組件、整機(jī)與系統(tǒng)、應(yīng)用、安全等領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制修訂工作，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
標(biāo)委會(huì)成立后將編制完善人形機(jī)器人與具身智能綜合標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)指南，推動(dòng)政產(chǎn)學(xué)研用各相關(guān)方深度參與標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，率先研究制定多模態(tài)感知、數(shù)據(jù)采集、整機(jī)通用技術(shù)、安全總則等急需標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的宣貫和實(shí)施，加強(qiáng)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織對(duì)接交流等。
2025年，我國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)邁過從技術(shù)驗(yàn)證到規(guī)?；逃玫年P(guān)鍵門檻，在“鼓勵(lì)”與“規(guī)范”并舉的系統(tǒng)性政策牽引下，產(chǎn)業(yè)圍繞“大腦”算法與“本體”硬件展開的全棧自研取得關(guān)鍵突破，市場(chǎng)資金積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈聚合與生態(tài)形成，落地場(chǎng)景不斷豐富。
業(yè)內(nèi)人士指出，人形機(jī)器人已從實(shí)驗(yàn)室和展示臺(tái)穩(wěn)健地走入工廠產(chǎn)線與商業(yè)展廳，堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)、明晰的技術(shù)路徑與已驗(yàn)證的商業(yè)模式，為2026年人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的實(shí)質(zhì)性突破打下基礎(chǔ)。
華金證券認(rèn)為，隨著人形機(jī)器人新品發(fā)布數(shù)量大幅增加，訂單量不斷增長(zhǎng)，人形機(jī)器人商業(yè)化將加速發(fā)展。由于人形機(jī)器人許多零部件與汽車行業(yè)技術(shù)同源，建議關(guān)注同時(shí)擁有大腦以及硬件迭代能力的主機(jī)廠。
國(guó)元證券認(rèn)為，2025年成為全球人形機(jī)器人由“技術(shù)展示期”邁向“產(chǎn)品化與訂單驗(yàn)證期”的關(guān)鍵一年，國(guó)內(nèi)外路徑呈現(xiàn)出明顯分化。展望2026年，投資機(jī)會(huì)圍繞整機(jī)、關(guān)鍵零部件與核心模組、進(jìn)化演進(jìn)路徑方向三條主線展開。
摩根士丹利曾預(yù)計(jì)，到2050年，人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5萬(wàn)億美元，部署量達(dá)10億臺(tái)，約每10人擁有1臺(tái)人形機(jī)器人。同時(shí)預(yù)計(jì)采用路徑并非線性推進(jìn)，采用速度在2035年前相對(duì)緩慢，并將在2030年代后期加速。
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至12月26日收盤，12月以來融資凈買入超5000萬(wàn)元的人形機(jī)器人概念股有23只。具體來看，融資凈買入超5億元的概念股僅4只，勝宏科技12月以來融資凈買入24.3億元，排在第一位。公司重點(diǎn)攻克包括人形機(jī)器人領(lǐng)域在內(nèi)的高增長(zhǎng)市場(chǎng)，目前已與人形機(jī)器人領(lǐng)域部分國(guó)內(nèi)外頭部企業(yè)建立了合作關(guān)系，應(yīng)用于該領(lǐng)域的PCB產(chǎn)品已進(jìn)入生產(chǎn)銷售階段。
融資凈買入規(guī)?？壳暗倪€有領(lǐng)益智造、三花智控、臥龍電驅(qū)、超捷股份、震裕科技等。
從股價(jià)表現(xiàn)來看，上述23只人形機(jī)器人概念股中，12月29日收盤價(jià)與年內(nèi)高點(diǎn)相比，回撤幅度超20%的有9只。2股回撤幅度超過30%，分別為安培龍、漢威科技。
安培龍回撤幅度為38.17%，排在首位。目前，公司金屬應(yīng)變式六維力傳感器已完成開發(fā)，且已在部分國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人及按摩機(jī)器人廠商進(jìn)行了送樣，目前正處在客戶樣品測(cè)試驗(yàn)證階段。
漢威科技回撤幅度為30.11%，緊隨其后。公司柔性傳感器產(chǎn)品目前與多家人形機(jī)器人本體廠商展開合作，同時(shí)已經(jīng)向部分機(jī)器人廠家進(jìn)行小批量供貨。