本報記者 毛藝融
近日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）制定形成了《關于進一步做好金融“五篇大文章”的行動方案》，在科創(chuàng)金融方面提出，健全支持科技型企業(yè)全生命周期的產品服務體系。
科技創(chuàng)新公司債券（以下簡稱“科創(chuàng)債”）憑借其高效、靈活的融資特性，吸引了越來越多的市場參與者。自今年2月下旬以來，中國建材股份有限公司、國家電投集團新疆能源化工有限責任公司、西安高新技術產業(yè)風險投資有限責任公司等多家發(fā)行人在上交所發(fā)行科技創(chuàng)新債券，融資總額超過300億元。2024年全年，上交所科創(chuàng)債發(fā)行額突破5000億元，累計發(fā)行近萬億元。
暢通科創(chuàng)企業(yè)融資渠道
近年來，監(jiān)管層持續(xù)推出一系列支持政策，為科創(chuàng)債市場注入了旺盛生命力。去年12月份，上交所修訂專項品種規(guī)則指引，拓寬科創(chuàng)債科創(chuàng)投資類、科創(chuàng)孵化類發(fā)行主體范圍，完善科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人評價指標，并支持開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業(yè)適用優(yōu)化審核措施。
“目前上交所對優(yōu)質央企、具有行業(yè)領先地位的企業(yè)、開展核心技術攻關的硬科技企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債開通了‘即報即審’的綠色通道。”一位資深債券投行人士告訴《證券日報》記者，從當前實踐來看，科創(chuàng)債的審核時長一般不超過15個工作日。
中國鐵路通信信號股份有限公司（以下簡稱“中國通號”）是一家以軌道交通控制技術為特色的高科技產業(yè)企業(yè)。2024年，企業(yè)被納入上交所債券知名成熟發(fā)行人名單，適用科創(chuàng)債融資審核綠色通道。當年12月份，中國通號在上交所成功發(fā)行25億元科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券，發(fā)行利率2.40%，并獲3.48倍認購。
業(yè)內人士認為，中國通號成功打通“科創(chuàng)板+科創(chuàng)債”雙融資通道，在優(yōu)化自身債務結構，補充主業(yè)運營及培育新質生產力資金需求的同時，提升了自身“技術+資本”雙輪驅動的競爭力。
助央企發(fā)揮創(chuàng)新引領作用
中央企業(yè)作為我國國民經濟發(fā)展的重要支柱，在引領產業(yè)升級、驅動科技創(chuàng)新中始終發(fā)揮著不可替代的作用。
2024年，上交所累計支持424家優(yōu)質企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債5105億元，同比增長68%。其中，中央國有企業(yè)成為科創(chuàng)債市場的主力軍，全年市場發(fā)行量占比45%。中國中鐵股份有限公司、中國鐵建股份有限公司、中國華電集團有限公司等央企年度發(fā)行額均超百億元。
作為重點科技研發(fā)類央企，中國機械科學研究總院集團有限公司（以下簡稱“中國機械總院集團”）擁有關鍵核心技術、科技研發(fā)能力突出。去年12月份，中國機械總院集團發(fā)行5年期20億元科技創(chuàng)新債券，募集資金主要用于航空航天、軌道交通、汽車、國防軍工等重點領域項目建設，以解決裝備制造“卡脖子”短板問題。
南方工業(yè)資產管理有限責任公司（以下簡稱“南方工業(yè)資產”）于2024年3月在上交所發(fā)行20億元科技創(chuàng)新債券。企業(yè)作為央企科創(chuàng)投資類主體發(fā)行科創(chuàng)債，募集資金主要用于科技創(chuàng)新領域的基金出資、股權出資款。此外，南方工業(yè)資產的相關科創(chuàng)投資基金還間接支持中小科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，為新質生產力發(fā)展注入新活力。
“我們正推動形成優(yōu)質主體示范、監(jiān)管政策護航、市場生態(tài)支撐的良性科創(chuàng)循環(huán)。”上交所債券業(yè)務相關負責人表示，未來上交所債市將持續(xù)支持中央企業(yè)服務國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，運用科創(chuàng)債加速發(fā)展關鍵核心技術，助推數字化轉型，進一步激發(fā)產業(yè)轉型升級賦能的活力。
推動民企勇攀科技高峰
在央企引領科創(chuàng)債市場高質量發(fā)展的同時，民營科技企業(yè)借助這一創(chuàng)新工具加速攀登技術高峰。2024年，上海聯(lián)影醫(yī)療科技股份有限公司、小米通訊技術有限公司（以下簡稱“小米通訊”）等民營企業(yè)在上交所成功發(fā)行科創(chuàng)債，形成了良好示范效應。
新疆特變電工集團有限公司是一家國家級高新技術企業(yè)。公司2024年在上交所發(fā)行了2期科技創(chuàng)新債券，合計發(fā)行規(guī)模12億元。
小米通訊去年7月份在上交所成功發(fā)行10億元科創(chuàng)債，期限為3年，票面利率2.00%，全場獲5.4倍超額認購。企業(yè)募集資金將繼續(xù)投向公司科技創(chuàng)新研發(fā)領域。
2024年，上交所民營企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債規(guī)模同比增長51%。一位債券市場研究員對《證券日報》記者表示，隨著一系列標桿案例的示范效應釋放，預計將有更多“專精特新”民企借力科創(chuàng)債破解融資瓶頸，在科技自立自強的征程中實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
連通實體企業(yè)和科創(chuàng)資本
作為創(chuàng)新驅動的領軍者，科創(chuàng)企業(yè)常面臨技術革新與市場拓展的雙重考驗，其成長歷程中也迫切需要大量資金的持續(xù)投入。
如何讓投資者認識科創(chuàng)企業(yè)、放心投資科創(chuàng)企業(yè)，將金融活水引入科創(chuàng)領域？
從實踐來看，上交所積極通過組織座談、走進上交所等系列活動，搭建債市投融資互動平臺。一位債市投資經理向《證券日報》記者表示：“一系列活動讓我們與企業(yè)的溝通更順暢，投資時，心里底氣更足。”
與此同時，上交所積極完善科創(chuàng)債做市機制，對于發(fā)行規(guī)模滿足20億元及以上、主體評級為AAA的公司債券即可納入基準做市信用債。
截至2025年2月底，科創(chuàng)債基準做市券共143只，規(guī)模3416億元，占全部基準做市信用債總規(guī)模的58.45%，覆蓋企業(yè)類型包括央企、地方國企及民營企業(yè)，涉及11個省份、直轄市，有力支持地方科技創(chuàng)新和企業(yè)融資需求。
“市場的積極反饋讓我們更有信心。”上交所債券業(yè)務相關負責人表示，下一步，上交所會在科創(chuàng)債提質擴量的基礎上，將央企的有效融資經驗推廣至地方國企和民營企業(yè)，不斷完善債券融資支持機制，加強投融資對接和市場服務，支持更多符合條件的優(yōu)質企業(yè)用好科創(chuàng)債融資，充分發(fā)揮科創(chuàng)債在服務國家戰(zhàn)略中的積極作用。