什么是定增？“定增”一直存在，但在近兩年卻異?；鸨?，動(dòng)輒50%以上的收益，吸引了大量的機(jī)構(gòu)投資者蜂擁而入，嘉豐瑞德理財(cái)師查閱了相關(guān)資料，發(fā)現(xiàn)之所以在股市經(jīng)歷熊市的時(shí)候也有一大批機(jī)構(gòu)投資者盈利，很大一部分原因是因?yàn)樗麄兇罅抠?gòu)買(mǎi)定增類(lèi)股票。嘉豐瑞德理財(cái)師就在此與大家聊聊“定增”。
Q1、何謂定增？
“定增”全稱(chēng)為定向增發(fā)。即非公開(kāi)發(fā)行，和海外的私募有些類(lèi)似?，F(xiàn)在定增是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求對(duì)象不得超過(guò)10人，發(fā)行價(jià)不得低于公告前20個(gè)交易市值的90%，發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
Q2、定向增發(fā)有哪些主要參與群體？
定增一般都是大投資人參與的項(xiàng)目，一類(lèi)是欲成為上市公司的戰(zhàn)略性股東，另一類(lèi)是通過(guò)定向增發(fā)融資后去購(gòu)并他人的機(jī)構(gòu)投資者，為的是迅速擴(kuò)大規(guī)模。一般法人、公募基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)、券商、第三方等機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)定增參與總數(shù)的90%。
Q3、定增的歷年來(lái)表現(xiàn)情況如何？
總的來(lái)說(shuō)，定增歷年的盈利情況較好，但也是分大小年的，其表現(xiàn)與股票市場(chǎng)的表現(xiàn)密不可分，一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)較好，定增的表現(xiàn)會(huì)更好，市場(chǎng)表現(xiàn)較差時(shí)，定增相對(duì)也較為穩(wěn)健。從2007年到2014年的定增收益情況來(lái)看，經(jīng)嘉豐瑞德計(jì)算，2009年是定增表現(xiàn)最好的一年，平均收益達(dá)到76.96%，2011年由于市場(chǎng)關(guān)系，定增表現(xiàn)較差，平均收益為-9.38%。總的來(lái)說(shuō)，過(guò)去8年中，定增平均收益率為30.09%，正收益的盈利家數(shù)平均比例為64.62%
Q4、定增在2015年的投資新趨勢(shì)如何？
據(jù)嘉豐瑞德理財(cái)師查閱相關(guān)數(shù)據(jù)，2015年以來(lái)，A股市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)布了超過(guò)150份定增預(yù)案，預(yù)計(jì)融資額為2114.45億元，而2015年將要實(shí)施的定增項(xiàng)目或超過(guò)1000個(gè)，A股市場(chǎng)的定增投資標(biāo)的也將創(chuàng)歷史新高。但是值得一提的是，定增的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，以“價(jià)格優(yōu)先、規(guī)模優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則確定增發(fā)對(duì)象、增發(fā)價(jià)格和增發(fā)數(shù)量。另外，嘉豐瑞德理財(cái)師查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，自2014年8月后，通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之后發(fā)行的定增方案呈井噴式爆發(fā)。
Q5、普通投資者如何進(jìn)入定增市場(chǎng)？
普通投資者自身很難進(jìn)入定增市場(chǎng)，但是可以通過(guò)投資優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)定增投資項(xiàng)目來(lái)達(dá)到參與定增市場(chǎng)的目的。此類(lèi)項(xiàng)目，比如嘉豐瑞德-優(yōu)選定增基金，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為50萬(wàn)元，低于市場(chǎng)上資管和定增類(lèi)產(chǎn)品100萬(wàn)起投的標(biāo)準(zhǔn)，如此可以變相降低門(mén)檻；另外，定增類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品在操作上也具有較強(qiáng)的可選擇性，優(yōu)選定增基金為例還設(shè)有優(yōu)先級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)，中高收益，優(yōu)先參與利潤(rùn)分配）和劣后級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)，高收益，優(yōu)先保證優(yōu)先級(jí)資金安全）可供不同偏好的投資者選擇?？傊?，普通投資者要想?yún)⑴c定增，唯有聚少成多，抱團(tuán)捆扎，以達(dá)到不被馬太效應(yīng)清洗的目的。
Q6、定向增發(fā)有哪些潛在的風(fēng)險(xiǎn)？
非公開(kāi)發(fā)行的股票并無(wú)盈利方面的要求，也就是說(shuō)，即使是虧損的企業(yè)也可以申請(qǐng)發(fā)行，因此對(duì)機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)控能力的要求比較高，所以嘉豐瑞德理財(cái)師建議，普通投資者還是要挑選較為可靠金融機(jī)構(gòu)的定增類(lèi)產(chǎn)品，來(lái)達(dá)到投資避險(xiǎn)的目的。