雖然房地產已進入白銀時代，但對于龍頭房企來說，憑借自身強大的實力和資源優(yōu)勢，企業(yè)很可能進入更快的發(fā)展階段。

　　此前，萬科總裁郁亮便表示，“萬科未來的萬億元市值里面，我們希望傳統(tǒng)住宅銷售業(yè)務占比一半左右，一半來自新業(yè)務”

　　而在新業(yè)務的拓展上，恒大地產無疑是龍頭房企中，表現最為突出的一個。

　　近日，海通證券發(fā)布恒大地產研報，認為恒大地產主業(yè)銷售表現強勁，多元化優(yōu)勢已經初現端倪，給予恒大12.15港元目標價，維持“買入”評級。

　　報告認為，恒大在地產主業(yè)上一直表現強勁。截至2015年7月份已實現合約銷售金額1012.1億元，合約銷售面積1317.4萬平方米，均價7683元/平方米，較2014年同期分別增長26.3%、16.5%和8.4%。

　　據其統(tǒng)計，當前市場正處于持續(xù)復蘇中，這種市場環(huán)境有利于恒大實現銷售額的快速攀升，“按照目前銷售趨勢，全年超額完成1500億元銷售目標屬大概率事件”。

　　同時，海通證券在報告中更多關注了恒大的多元業(yè)務情況。其認為，恒大始終以地產為發(fā)展重心，多元業(yè)務線拓展清晰，推進速度快，已陸續(xù)取得突破性進展，并逐步走向盈利并帶來回報，成為資本市場的關注焦點。

　　海通證券進一步分析，健康板塊中，已落地的互聯網社區(qū)醫(yī)院將成為恒大新的盈利增長點，其核心價值不僅在于分擔就醫(yī)壓力、培養(yǎng)社區(qū)醫(yī)療習慣，更能夠協(xié)調醫(yī)療資源與整合健康綜合服務，“最有希望與地產并行規(guī)模”。

　　海通證券在報告中強調，按恒大2014年銷售額1315億元計算，多元化業(yè)務投資僅占其銷售規(guī)模的4%，“逐步適度投入多元產業(yè)，尋求新利潤點并不為過”，且其多元化并非隨意選擇而是更多切入具備核心資源優(yōu)勢、投入產出比高、需要規(guī)模優(yōu)勢和圍繞廣闊市場需求的高附加值行業(yè)。

　　此前海通證券曾發(fā)布多份恒大研報，與此次觀點類似，其認為多元化發(fā)展將為恒大帶來全新的估值邏輯，此估值邏輯的改變將是恒大最大看點。

　　而考慮到目前行業(yè)銷售回暖明顯，海通證券在此次報告中預計恒大2015年、2016年每股收益分別是0.81港元和1.21港元，按目前股價計算，對應PE僅為5.98倍和4.0倍，遠低于A股同類型企業(yè)15年25XPE，估值上的投資優(yōu)勢已經相當明顯，因此維持“買入”評級。