華爾街見(jiàn)聞
戴蒙直言，沃什將成為一位“偉大的主席”，并警告稱(chēng)，另一位熱門(mén)候選人凱文·哈賽特可能更順從白宮的降息意愿，但這恰恰可能引發(fā)市場(chǎng)的反向博弈，導(dǎo)致長(zhǎng)期借貸成本不降反升，損害美聯(lián)儲(chǔ)至關(guān)重要的獨(dú)立性。
周四，華爾街最有權(quán)勢(shì)的銀行家之一、摩根大通CEO杰米·戴蒙在紐約的一場(chǎng)私密資產(chǎn)管理CEO會(huì)議上明確表態(tài)：支持前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什（Kevin Warsh）執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)。
戴蒙直言，沃什將成為一位“偉大的主席”，并向在場(chǎng)的華爾街高管們發(fā)出警告：另一位熱門(mén)候選人凱文·哈賽特（Kevin Hassett）可能更順從白宮的降息意愿，但這恰恰可能引發(fā)市場(chǎng)的反向博弈，導(dǎo)致長(zhǎng)期借貸成本不降反升，損害美聯(lián)儲(chǔ)至關(guān)重要的獨(dú)立性。
戴蒙的警告：短端聽(tīng)命總統(tǒng)，長(zhǎng)端聽(tīng)命市場(chǎng)
據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，戴蒙在閉門(mén)會(huì)議中分析指出，若哈賽特當(dāng)選，他極有可能會(huì)迅速降低短期利率，以配合特朗普的經(jīng)濟(jì)訴求。然而，美聯(lián)儲(chǔ)只能控制短端利率，長(zhǎng)期利率（如10年期美債收益率）則由市場(chǎng)定價(jià)。
戴蒙警告稱(chēng)，由于市場(chǎng)擔(dān)心哈賽特缺乏獨(dú)立性且過(guò)于依附白宮，這種激進(jìn)降息反而會(huì)點(diǎn)燃通脹預(yù)期。屆時(shí)，由市場(chǎng)定價(jià)的長(zhǎng)端利率（如10年期美債收益率）將因投資者拋售債券而飆升。
換言之，白宮試圖通過(guò)換人來(lái)降低融資成本的算盤(pán)，極可能被債券市場(chǎng)的“義警”打翻。
市場(chǎng)已經(jīng)在為這種風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。自11月下旬媒體報(bào)道哈賽特成為領(lǐng)跑者以來(lái)，作為全球資產(chǎn)定價(jià)之錨的10年期美國(guó)國(guó)債收益率已從4.0%跳升至4.2%。與此同時(shí)，債市交易員對(duì)通脹的焦慮正在升溫——衡量長(zhǎng)期通脹預(yù)期的關(guān)鍵指標(biāo)“5年之5年”遠(yuǎn)期通脹互換利率（5y5y forward inflation swap）近期上漲了0.06個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下一個(gè)月新高。
這種擔(dān)憂在華爾街并非個(gè)例。多位掌管著30萬(wàn)億美元美債市場(chǎng)的資深投資者，已直接向財(cái)政部官員表達(dá)了對(duì)哈賽特政治傾向的顧慮，質(zhì)疑其與特朗普過(guò)于緊密的政治結(jié)盟可能動(dòng)搖貨幣政策的公信力。
忠誠(chéng)度與專(zhuān)業(yè)性的權(quán)衡
特朗普一直對(duì)現(xiàn)任主席鮑威爾（Jay Powell）不僅未大幅降息反而加息的做法耿耿于懷，甚至曾私下辱罵其為“笨蛋”。特朗普明確表示，忠誠(chéng)度和積極降息的意愿是他選人的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)。
周五，特朗普向《華爾街日?qǐng)?bào)》確認(rèn)，沃什和哈賽特是目前的領(lǐng)跑者：
凱文·哈賽特（Kevin Hassett）：博彩市場(chǎng)的頭號(hào)熱門(mén)。作為前白宮內(nèi)部人士，他公開(kāi)支持特朗普關(guān)于激進(jìn)降息的呼吁——甚至曾建議降息幅度應(yīng)為當(dāng)前水平的兩倍。盡管他近期試圖辯解稱(chēng)會(huì)維護(hù)央行獨(dú)立性，但在華爾街眼中，他身上的“執(zhí)行者”標(biāo)簽難以剝離。
凱文·沃什（Kevin Warsh）：前美聯(lián)儲(chǔ)理事，胡佛研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家。雖然他在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部因離任后的頻繁批評(píng)而不受歡迎，且在2008年雷曼兄弟倒閉前夕仍過(guò)分擔(dān)憂通脹而被部分人士視為“過(guò)度鷹派”，但他獲得了戴蒙等華爾街大佬的背書(shū)。
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，特朗普、財(cái)政部長(zhǎng)貝森特及其他高官已于本周三在白宮面試了沃什。
目前，由候任財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特主導(dǎo)的遴選工作仍在繼續(xù)，特朗普預(yù)計(jì)將在下周面試更多候選人。究竟是選擇華爾街信賴(lài)的“獨(dú)立派”，還是白宮青睞的“忠誠(chéng)派”，答案將在數(shù)周內(nèi)揭曉。
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