指數(shù)基金成了“懶人投資神器”？
“以前追著明星基金經(jīng)理跑，現(xiàn)在閉眼買指數(shù)基金！”北京市民周女士的感慨，道出了2025年基金市場(chǎng)的新風(fēng)向。
指數(shù)基金——這個(gè)被稱為“懶人投資神器”的市場(chǎng)工具緣何走紅？
2025年為何能成為指數(shù)基金的大年？投資指數(shù)基金又是不是全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)呢？
前三季度數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高
截至今年12月5日，僅指數(shù)增強(qiáng)基金數(shù)量就從年初的298只增至459只，管理規(guī)模突破2764億元，較年初分別實(shí)現(xiàn)54%和30%的大幅增長(zhǎng)。整個(gè)指數(shù)基金市場(chǎng)更是呈現(xiàn)跨越式發(fā)展，截至三季度末，全市場(chǎng)指數(shù)基金數(shù)量接近3000只，合計(jì)規(guī)模達(dá)6.72萬(wàn)億元(剔除ETF聯(lián)接基金)，其中ETF作為核心力量，年內(nèi)新成立328只，新發(fā)規(guī)模突破2500億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高。
中國(guó)指數(shù)基金的發(fā)展雖起步較晚，但增速迅猛，大致可分為三個(gè)關(guān)鍵階段。2002-2008年是從無(wú)到有的啟蒙期，2002年11月華安中國(guó)A股增強(qiáng)型指數(shù)基金的問(wèn)世，標(biāo)志著指數(shù)基金正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，而2005年華夏上證50ETF的成立，則拉開(kāi)了境內(nèi)指數(shù)化投資的序幕。2009-2019年為爆發(fā)式增長(zhǎng)期，政策推動(dòng)與投資需求覺(jué)醒催生了行業(yè)擴(kuò)容，截至2019年年底，境內(nèi)ETF數(shù)量從2018年的179只增至266只，規(guī)模近乎翻倍，突破6200億元。2024年之后，行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，產(chǎn)品體系不斷完善，資金配置屬性顯著增強(qiáng)，截至2024年年底，境內(nèi)交易所掛牌ETF數(shù)量達(dá)1033只，總規(guī)模突破3.7萬(wàn)億元。
今年爆發(fā)式增長(zhǎng)的多重驅(qū)動(dòng)
2025年指數(shù)基金的爆發(fā)式增長(zhǎng)，背后是多重因素的共振發(fā)力。政策引導(dǎo)是重要推手，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》強(qiáng)化了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用，無(wú)論是績(jī)效考核還是薪酬管理，均圍繞基準(zhǔn)展開(kāi)，而指數(shù)基金尤其是指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，以清晰的跟蹤標(biāo)的和明確的業(yè)績(jī)目標(biāo)，高度契合了監(jiān)管對(duì)行業(yè)規(guī)范化、透明化的發(fā)展要求。
市場(chǎng)環(huán)境的變化為指數(shù)基金提供了絕佳的發(fā)展土壤。隨著A股市場(chǎng)有效性不斷提升，傳統(tǒng)主動(dòng)型基金獲取超額收益的難度持續(xù)加大，而指數(shù)基金憑借對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的精準(zhǔn)跟蹤，在2025年的結(jié)構(gòu)性行情中表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2025年以來(lái)多類ETF收益豐厚，商品型、股票型、跨境型ETF平均漲幅分別達(dá)42.26%、25.28%、22.30%，直觀的賺錢效應(yīng)吸引了大量資金流入。同時(shí)，市場(chǎng)資金流向呈現(xiàn)鮮明的結(jié)構(gòu)性特征，科技與金融板塊年內(nèi)分別錄得2448億元和1410億元資金流入，周期與制造方向也獲得顯著資金注入，而指數(shù)基金恰好為投資者提供了高效捕捉板塊機(jī)遇的工具。
從供給端看，公募機(jī)構(gòu)不斷完善產(chǎn)品體系，頭部機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)主流寬基指數(shù)全覆蓋，招商基金旗下指增產(chǎn)品已達(dá)21只，天弘、易方達(dá)等機(jī)構(gòu)相關(guān)產(chǎn)品也均超12只；中小機(jī)構(gòu)則聚焦細(xì)分賽道，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。產(chǎn)品類型日益豐富，不僅覆蓋滬深300、中證1000等傳統(tǒng)寬基，還延伸至科技、新能源、芯片等行業(yè)主題，以及跨境、債券、商品等多元資產(chǎn)，滿足了不同投資者的配置需求。
指數(shù)基金“香”在哪兒
為什么選指數(shù)基金？低費(fèi)率省出“隱形收益”，是基民最直觀的感受?；駝⑾壬氵^(guò)一筆賬：5年前同時(shí)投入10萬(wàn)元主動(dòng)基金和滬深300指數(shù)基金，前者費(fèi)率1.8%，后者0.2%，如今扣除手續(xù)費(fèi)后，指數(shù)基金多賺4000元。
持倉(cāng)透明+風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)則讓投資更安心。主動(dòng)基金持倉(cāng)滯后披露的痛點(diǎn)，讓不少投資者吃過(guò)虧。去年某明星基金經(jīng)理重倉(cāng)股暴雷，投資者直到季報(bào)披露才知情，贖回都來(lái)不及。而指數(shù)基金的持倉(cāng)完全公開(kāi)，跟蹤哪個(gè)指數(shù)、包含哪些成分股，官網(wǎng)隨時(shí)可查。北京退休教師張女士的定投故事很有代表性：2015年起每月定投滬深300指數(shù)基金，其間經(jīng)歷多次市場(chǎng)大跌仍未中斷，如今賬戶已積累28萬(wàn)元，收益率45%?！拔也欢甂線圖，就知道錢投在300家大公司里，分散風(fēng)險(xiǎn)睡得香?！彼f(shuō)。
不用擇時(shí)不折騰，也契合“懶人”投資需求?！斑x基金經(jīng)理比選對(duì)象還難，風(fēng)格切換比換季還快?！边@是很多投資者的共鳴。而指數(shù)基金跟蹤市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)，無(wú)需糾結(jié)擇時(shí)和經(jīng)理人選。華夏基金指數(shù)投資部總監(jiān)表示：“指數(shù)本身會(huì)定期優(yōu)勝劣汰，剔除差公司、納入好公司，相當(dāng)于自帶‘新陳代謝’功能?！?/p>
“指數(shù)基金走紅，本質(zhì)是投資者回歸理性。”工銀瑞信基金經(jīng)理分析，2025年普通股票型主動(dòng)基金收益中位數(shù)僅0.96%，而寬基指數(shù)基金平均收益達(dá)5.85%，部分行業(yè)ETF收益超80%。對(duì)于沒(méi)時(shí)間研究市場(chǎng)的“懶人”來(lái)說(shuō)，指數(shù)基金用低費(fèi)率、高透明、穩(wěn)收益的組合拳，解決了投資痛點(diǎn)。
談及今年以來(lái)指增基金的發(fā)行與規(guī)模變化，博道基金的基金經(jīng)理?xiàng)顗?mèng)認(rèn)為，今年市場(chǎng)最大的變化之一是投資者認(rèn)知的改變。楊夢(mèng)分析，場(chǎng)外指增基金作為工具化產(chǎn)品，對(duì)于投資者而言具備較高配置價(jià)值，尤其是當(dāng)前A股市場(chǎng)超額收益空間還相對(duì)豐富的情況下，能明顯感受到不論是投資者還是銷售端都越來(lái)越認(rèn)同這一點(diǎn)。
當(dāng)投資者認(rèn)知明顯改變，市場(chǎng)開(kāi)始擁抱“懶人神器”，指數(shù)基金的大年就到來(lái)了。
·關(guān)注·
指數(shù)基金≠無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 這些潛在風(fēng)險(xiǎn)需警惕
買指數(shù)基金存在風(fēng)險(xiǎn)嗎？對(duì)此，專家表示，指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)比起其他股票基金低一些，因?yàn)樗喈?dāng)于把資金分散到了所跟蹤指數(shù)的大部分或全部成分股中，投資相對(duì)來(lái)說(shuō)比較分散，因此風(fēng)險(xiǎn)也就被分散開(kāi)了。不過(guò)，指數(shù)基金畢竟屬于股票基金，它相比債券基金、貨幣基金來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)還是要高得多。
指數(shù)基金投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于被跟蹤指數(shù)的市場(chǎng)變化風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)基金緊密跟蹤特定指數(shù)，其表現(xiàn)與所跟蹤指數(shù)的走勢(shì)高度相關(guān)。當(dāng)整體市場(chǎng)環(huán)境不佳，股市或債市下跌時(shí)，指數(shù)基金的凈值也會(huì)隨之下降。例如，在2008年全球金融危機(jī)期間，各國(guó)股市大幅下跌，大部分股票指數(shù)基金的凈值也遭受了嚴(yán)重?fù)p失。部分指數(shù)基金專注于特定行業(yè)或板塊，如科技指數(shù)基金、醫(yī)藥指數(shù)基金等。如果該行業(yè)或板塊受到不利因素影響，如行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、政策限制、技術(shù)變革等，基金的凈值將受到較大沖擊。
本組文/本報(bào)記者 朱開(kāi)云
來(lái)源：北京青年報(bào)