專題：中國財富管理50人論壇2025年會

　　12月27日金融一線消息，中國財富管理50人論壇2025年會在京召開，本屆年會的主題是“邁向‘十五五’建設(shè)金融強國”。中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤參與“穿越變局：2026年資產(chǎn)配置與投資展望”圓桌討論。

　　管濤表示，中國資本市場未來具備四大發(fā)展機遇：

　　一是，“十五五” 規(guī)劃聚焦高質(zhì)量發(fā)展的體制機制障礙，推進深層次改革與高水平開放，有望推動實際經(jīng)濟增速回歸合理水平，名義經(jīng)濟增速重新高于實際經(jīng)濟增速，改善上市公司盈利狀況，為資本市場提供基本面支持。

　　二是，應(yīng)對外部環(huán)境挑戰(zhàn)與新舊動能轉(zhuǎn)換壓力，需加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，包括培育新質(zhì)生產(chǎn)力與未來產(chǎn)業(yè)、改造升級傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、市場化治理 “內(nèi)卷式” 競爭，這一過程孕育巨大市場機會，將持續(xù)為資本市場注入動力。

　　三是，資本市場制度不斷完善，“十五五” 規(guī)劃建議強調(diào)提高制度包容性與適應(yīng)性，健全投融資相協(xié)調(diào)的功能，有助于境內(nèi)外投資者更好分享中國經(jīng)濟成長紅利。

　　四是，價值重估機遇顯現(xiàn)，居民資產(chǎn)多元化配置、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型及全球資產(chǎn)再平衡，可能推動人民幣權(quán)益類資產(chǎn)面臨價值重估，增強市場賺錢效應(yīng)，穩(wěn)定并活躍資本市場。

　　同時，管濤強調(diào)，所有機遇與市場信心的建立，都離不開支持性政策與結(jié)構(gòu)性改革的落地生效。不能用宏觀敘事替代長期配置，需要將發(fā)展藍圖轉(zhuǎn)化為具體的施工圖，才能讓資本市場的潛力充分釋放。

　　對于投資者而言，管濤建議應(yīng)堅持價值投資理念，摒棄快進快出、追求賺快錢的投資風(fēng)格，認(rèn)識到多數(shù)投資回報需要通過長期投資才能實現(xiàn)。同時，要堅持在自身認(rèn)知邊界內(nèi)進行投資，個人投資者需正視自身專業(yè)知識、時間精力不足的問題，避免盲目聽消息追漲殺跌。若缺乏自主操作能力，可選擇信任的機構(gòu)購買自己理解的產(chǎn)品，理性參與市場。

　　針對財富管理機構(gòu)，管濤表示，機構(gòu)需不斷提高投資能力、投研能力與投顧能力，更好地幫助居民通過資產(chǎn)多元化配置獲得合理回報。同時，要堅持投資者適當(dāng)性原則，加強投資者持續(xù)教育，向投資者明確風(fēng)險與收益成正比的核心邏輯，引導(dǎo)投資者摒棄只關(guān)注預(yù)期回報而忽視回撤風(fēng)險的片面認(rèn)知，灌輸正確的投資理念。