12月29日，滬指沖擊9連陽(yáng)，券商板塊在水面下方震蕩，400億頂流券商ETF（512000）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格現(xiàn)跌0.85%，半日成交額超7億元。個(gè)股跌多漲少，財(cái)通證券、長(zhǎng)城證券、華安證券飄紅。

　　回顧12月表現(xiàn)，券商未能跟隨各權(quán)益指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)性的反彈，波動(dòng)率暫保持收斂狀態(tài)，走勢(shì)相對(duì)偏弱，這既有行業(yè)基本面的因素，也有市場(chǎng)面的因素。

　　展望后市，作為“十五五”的開局之年，2026年資本市場(chǎng)整體運(yùn)行有望保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，證券行業(yè)將持續(xù)處于本輪上升周期中，券商板塊平均估值持續(xù)走低的空間相對(duì)有限。2026年一季度上市券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的同比壓力相對(duì)較輕，券商板塊將在當(dāng)前的相對(duì)低位蓄勢(shì)震蕩整理以醞釀新的投資機(jī)會(huì)。

　　策略上，中原證券提示，如果券商板塊估值再度下探1.3x倍P/B，仍是再度布局的良機(jī)，積極保持對(duì)政策面、市場(chǎng)面以及券商板塊的持續(xù)關(guān)注。

　　方正證券表示，當(dāng)前慢牛行情尚處早期，2025年以來(lái)券商板塊未表現(xiàn)出明顯超額，但看好2026年券商盈利繼續(xù)改善，券商仍“滯漲”、R0E處于上升通道，板塊行情雖遲但到。

　　有行情，買券商！券商ETF（512000）及其聯(lián)接基金（A類 006098；C類007531）被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括49只上市券商股，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。券商ETF（512000）最新基金規(guī)模超400億元，年內(nèi)日均成交額超10億元，為A股規(guī)模、流動(dòng)性居前的頂流券業(yè)ETF。

　　提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、公開資料等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：以上產(chǎn)品由基金管理人發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金投資須謹(jǐn)慎！銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上述基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)上述基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。