推動(dòng)電動(dòng)十多年，一夜回到解放前。

　　隨著特朗普政府取消聯(lián)邦購(gòu)車退稅補(bǔ)貼，美國(guó)電動(dòng)車行業(yè)驟然進(jìn)入寒冬。一方面電動(dòng)車銷量暴跌腰斬，消費(fèi)者對(duì)電車需求低迷；另一方面，傳統(tǒng)車企紛紛踩下急剎車，減產(chǎn)甚至停產(chǎn)諸多電動(dòng)車型，將資本與產(chǎn)能投入混動(dòng)車，甚至是傳統(tǒng)燃油車型。

　　補(bǔ)貼沒(méi)了銷量腰斬

　　今年10月1日，對(duì)美國(guó)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)無(wú)疑是一個(gè)分水嶺，一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　隨著特朗普政府推動(dòng)的”大美麗法案”（One Big Beautiful Bill）正式實(shí)施，美國(guó)延續(xù)了十七年之久的聯(lián)邦電動(dòng)車稅收抵免政策在這一天戛然而止。這項(xiàng)激勵(lì)政策原本計(jì)劃延續(xù)到2032年，但卻在共和黨上臺(tái)之后，提前七年宣告終結(jié)。

　　這項(xiàng)購(gòu)置退稅補(bǔ)貼對(duì)于電動(dòng)車消費(fèi)者至關(guān)重要。按照此前的政策，用戶購(gòu)置一輛純電動(dòng)新車可以獲得7500美元退稅補(bǔ)貼，購(gòu)置二手車也可以獲得4000美元的補(bǔ)貼。在特朗普第一任期，他就曾經(jīng)撤銷了這些補(bǔ)貼，拜登上任之后才重新恢復(fù)。

　　這一政策變化帶來(lái)的影響立竿見(jiàn)影。根據(jù)Cox Automotive的數(shù)據(jù)，由于潛在購(gòu)車者急于在截止前獲得退稅，今年9月美國(guó)電動(dòng)車銷量同比暴增40%，市場(chǎng)份額更是創(chuàng)下12.4%的歷史新高。

　　但這卻是最后的狂歡。隨著退稅政策正式結(jié)束，10月份的電動(dòng)車銷量同比暴跌了30.3%，環(huán)比減少了49%，僅為9.1萬(wàn)輛。電動(dòng)車的普及率也一路下滑到5.8%。

　　11月的情況甚至更糟糕，電動(dòng)車銷量同比暴跌40%，僅為7.6萬(wàn)輛，環(huán)比比10月繼續(xù)下滑5%，普及率進(jìn)一步下降到5.1%。上一次美國(guó)電動(dòng)車普及率在5%，還是2022年初。換言之，美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)已經(jīng)回到了近四年前的狀況。

　　電動(dòng)車市場(chǎng)整體陷入寒冬，所有品牌都難以幸免。特斯拉10月和11月銷量同比下滑了35%和23%，降到了四年低點(diǎn)，但在電動(dòng)車市場(chǎng)的份額反而從43%大幅提升到57%。特斯拉沒(méi)有在美國(guó)上市在中國(guó)大受歡迎的Model YL，但Model Y依然是美國(guó)電動(dòng)車銷量無(wú)法撼動(dòng)的一哥。

　　其他車企的電動(dòng)車銷量更慘烈。過(guò)去兩個(gè)月，起亞EV6/EV9銷量同比下滑了71%和68%，福特的Mach-E/F-150 Lightning銷量連續(xù)兩個(gè)月同比減少了61%，本田的Prologue同比下滑了80%和87%。

　　相比之下，加州電動(dòng)車企Rivian是為數(shù)不多還能逆勢(shì)增長(zhǎng)的品牌。雖然10月銷量同比下滑了15%，但11月居然同比增長(zhǎng)了7.6%?；蛟S這是因?yàn)樵撈放剖蹆r(jià)較高，高端車型的車主對(duì)實(shí)際價(jià)格變動(dòng)不太敏感。

　　中美電車冰火兩重天

　　這種過(guò)山車式的市場(chǎng)波動(dòng)，暴露出美國(guó)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)對(duì)政府扶持的嚴(yán)重依賴。一旦政府撤掉電動(dòng)車補(bǔ)貼，整個(gè)市場(chǎng)就遭受重創(chuàng)，而且9月份的銷量熱潮已經(jīng)提前透支了未來(lái)的購(gòu)車需求。

　　分析師對(duì)明年美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)的需求紛紛持悲觀態(tài)度。Cox預(yù)計(jì)明年美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)銷量和普及率會(huì)微幅下滑，而另一市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Edmunds則預(yù)計(jì)普及率會(huì)下滑到6%。

　　至少在未來(lái)三年的特朗普政府任期內(nèi)，電動(dòng)車行業(yè)也看不到明顯回溫的跡象。即便下屆政府再次出臺(tái)新政策刺激電動(dòng)車銷售，那至少要四年之后才能影響到市場(chǎng)銷售。

　　這一蕭條景象與中國(guó)構(gòu)成了鮮明對(duì)比。去年全球電動(dòng)車（包括純電與插電車型）銷量突破1，700萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25%。其中，中國(guó)市場(chǎng)銷量就占了1100萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40%。換言之，全球新能源車的三分之二都是在中國(guó)市場(chǎng)銷售。

　　今年上半年，中國(guó)新能源車銷量達(dá)到546萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33%，電動(dòng)車滲透率已接近50%。而去年美國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)車增速僅為7%，2025年的形勢(shì)更加嚴(yán)峻，同比增速降到零，電動(dòng)車普及率再次回到個(gè)位數(shù)。

　　現(xiàn)在銷量大幅下滑，不僅標(biāo)志著美國(guó)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入寒冬，更凸顯出中美兩國(guó)在電動(dòng)車領(lǐng)域日益拉大的差距。為什么美國(guó)電動(dòng)車就賣不動(dòng)？這背后不僅僅是補(bǔ)貼取消，而是深層次的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

　　美國(guó)電動(dòng)車政策的最大問(wèn)題是缺乏連續(xù)性和可預(yù)測(cè)性。政府更替可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)政策完全推倒重來(lái)。拜登政府時(shí)期積極推動(dòng)電動(dòng)化，大幅投入進(jìn)行充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)傳統(tǒng)車企進(jìn)行電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，目標(biāo)是到2030年電動(dòng)車占新車銷量的50%。

　　但特朗普政府上臺(tái)后迅速推翻這些政策，取消購(gòu)車補(bǔ)貼，放松排放標(biāo)準(zhǔn)，不再投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，徹底取消排放積分交易體系。一夜之間，電動(dòng)車行業(yè)徹底回到了自生自滅狀態(tài)。這種政策的大起大落使得企業(yè)無(wú)法做出長(zhǎng)期規(guī)劃。

　　雖然加州等民主黨州政府試圖保持獨(dú)立的電動(dòng)車標(biāo)準(zhǔn)，但面臨聯(lián)邦政府的阻力和訴訟，而且州政府的影響力也不足以推動(dòng)整個(gè)汽車行業(yè)重新回到電動(dòng)化方向。

　　民眾沒(méi)動(dòng)力買電動(dòng)車

　　盡管已經(jīng)發(fā)展多年，但美國(guó)電動(dòng)車與燃油車之間的價(jià)格鴻溝依然明顯。根據(jù)美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)，今年3月純電動(dòng)車的平均成交價(jià)為5.92萬(wàn)美元，而新車市場(chǎng)平均價(jià)格僅為4.75萬(wàn)美元，燃油車和電動(dòng)車的價(jià)格差距高達(dá)25%，這是自2023年4月以來(lái)的最大差距。

　　雪上加霜的是，補(bǔ)貼取消后，這一價(jià)格劣勢(shì)將更加突出。7500美元的稅收抵免曾經(jīng)能夠顯著縮小這一差距，如今消費(fèi)者必須完全自己承擔(dān)溢價(jià)。

　　隨著美國(guó)油價(jià)逐步回落，美國(guó)消費(fèi)者已經(jīng)沒(méi)有了經(jīng)濟(jì)動(dòng)力。目前美國(guó)全國(guó)平均油價(jià)為每加侖2.94美元，折合約為每升5.8元人民幣。為了省錢開(kāi)電動(dòng)車？這在美國(guó)并不存在。

　　電動(dòng)車不僅價(jià)格昂貴，而且貶值率和保險(xiǎn)費(fèi)用也明顯超過(guò)燃油車。一輛全新的電動(dòng)車，一年之后貶值三成是家常便飯；市場(chǎng)調(diào)研公司Insurify的數(shù)據(jù)顯示，電動(dòng)車保險(xiǎn)比燃油車要高出20-30%。

　　充電難也是一大問(wèn)題。汽車信息網(wǎng)站Edmunds去年8月的調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車的主要顧慮包括：找不到充電站、充電時(shí)間過(guò)長(zhǎng)、車輛可用性和可靠性問(wèn)題。調(diào)查總結(jié)道：“他們（潛在車主）說(shuō)不想麻煩，或者不想學(xué)習(xí)新東西?！?/p>

　　除了加州、紐約等東西海岸發(fā)達(dá)地區(qū)，美國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重滯后。美國(guó)汽車創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂：目前美國(guó)道路上有540萬(wàn)輛電動(dòng)車，但公共充電網(wǎng)絡(luò)僅有18.5萬(wàn)個(gè)充電口，平均每29輛電動(dòng)車共用一個(gè)充電口。

　　目前美國(guó)最可靠的充電網(wǎng)絡(luò)是特斯拉。經(jīng)過(guò)十多年的建設(shè)，特斯拉目前在美國(guó)擁有2500多個(gè)充電站，充電樁數(shù)量超過(guò)3萬(wàn)，而且其中大多是快速充電樁。這也是其他美國(guó)車企紛紛轉(zhuǎn)用特斯拉充電接口的直接原因。

　　根據(jù)國(guó)家可再生能源實(shí)驗(yàn)室此前的估算，要滿足拜登政府2030年電動(dòng)車普及率達(dá)到50%的需求，美國(guó)需要新增超過(guò)100萬(wàn)個(gè)充電口（其中包括92.8萬(wàn)個(gè)2級(jí)充電口和13.5萬(wàn)個(gè)直流快充）。

　　但隨著特朗普政府上臺(tái)撤銷了所有電動(dòng)車和新能源激勵(lì)措施，美國(guó)政府的充電基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目也隨之結(jié)束。未來(lái)美國(guó)電動(dòng)車的充電設(shè)施建設(shè)將完全依靠私營(yíng)企業(yè)投資以及特斯拉這樣的車企。在很多地區(qū)，充電難的問(wèn)題短期很難得到緩解。

　　傳統(tǒng)車企猛踩剎車

　　市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)是殘酷的，企業(yè)必須做出反應(yīng)。Cox Automotive的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)電動(dòng)車的庫(kù)存周期已達(dá)到136天，遠(yuǎn)高于整體汽車市場(chǎng)的78天。這意味著經(jīng)銷商的電動(dòng)車賣不出去，資金被大量占用。這種情況在補(bǔ)貼取消后只會(huì)更加惡化。

　　面對(duì)補(bǔ)貼取消和市場(chǎng)需求疲軟的雙重打擊，傳統(tǒng)汽車制造商紛紛進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，放棄激進(jìn)的電動(dòng)化目標(biāo)，轉(zhuǎn)向更為保守的多元化路線。前兩年還在積極展望全面轉(zhuǎn)向電動(dòng)化的傳統(tǒng)車企，在電動(dòng)車業(yè)務(wù)巨虧的面前紛紛猛踩剎車，將資金和產(chǎn)能從電動(dòng)車重新轉(zhuǎn)向混動(dòng)車甚至是燃油車。

　　值得一提的是，特朗普政府不僅取消了7500美元電動(dòng)車稅收抵免，還大幅放松了傳統(tǒng)車企的排放和燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)，更取消了排放積分交易體系。這意味著傳統(tǒng)車企可以放心繼續(xù)制造燃油車，不必?fù)?dān)心政策監(jiān)管，也不需要向特斯拉這樣的純電動(dòng)車企購(gòu)買排放積分。

　　既然電動(dòng)車賣不動(dòng)，電動(dòng)車業(yè)務(wù)巨虧，美國(guó)消費(fèi)者還是青睞燃油車或者混動(dòng)車，政府又取消了諸多綠色政策限制，傳統(tǒng)車企自然更沒(méi)有動(dòng)力繼續(xù)投入電動(dòng)車，也不想延續(xù)此前在拜登政府時(shí)期推出的激進(jìn)電動(dòng)轉(zhuǎn)型目標(biāo)了。

　　這些傳統(tǒng)車企戰(zhàn)略調(diào)整的共同特點(diǎn)是：從全面電動(dòng)化轉(zhuǎn)向混合動(dòng)力，推遲電動(dòng)車工廠建設(shè)和新車型上市，削減電動(dòng)車相關(guān)投資。正如Wedbush證券分析師丹尼爾·艾夫斯（Daniel Ives）所言：“他們對(duì)全電動(dòng)未來(lái)的立場(chǎng)已經(jīng)軟化。內(nèi)燃機(jī)不再是一個(gè)禁忌詞?！?/p>

　　今年10月，通用汽車宣布因電動(dòng)車業(yè)務(wù)調(diào)整計(jì)入16億美元的減記損失。這家曾雄心勃勃宣稱要在2035年前實(shí)現(xiàn)消費(fèi)車型全面電動(dòng)化的汽車巨頭，如今不得不面對(duì)殘酷的現(xiàn)實(shí)。

　　通用汽車在監(jiān)管文件中明確表示：“隨著美國(guó)政府政策變化，包括終止電動(dòng)車購(gòu)買稅收激勵(lì)以及降低排放法規(guī)嚴(yán)格程度，我們預(yù)計(jì)電動(dòng)車采用率將放緩?！?/p>

　　通用汽車的調(diào)整包括：將俄亥俄州奧里昂裝配廠的電動(dòng)卡車生產(chǎn)推遲六個(gè)月至2026年年中；將2024年電動(dòng)車產(chǎn)量目標(biāo)從30萬(wàn)輛下調(diào)至25萬(wàn)輛；放棄了2025年底前在北美實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)輛電動(dòng)車產(chǎn)能的目標(biāo)；同時(shí)宣布將在2027年推出插電式混合動(dòng)力車型。

　　福特電車巨虧85億美元

　　另一巨頭福特汽車的調(diào)整同樣引人注目。本周福特汽車宣布了195億美元的資產(chǎn)減記，并大幅調(diào)整其電動(dòng)車戰(zhàn)略。這家底特律汽車巨頭決定停產(chǎn)標(biāo)志性的F-150 Lightning全電動(dòng)皮卡，轉(zhuǎn)而聚焦混合動(dòng)力車型和小型電動(dòng)車。

　　福特汽車也大幅下調(diào)了電動(dòng)車目標(biāo)?，F(xiàn)在該公司預(yù)計(jì)到2030年，混合動(dòng)力、增程式電動(dòng)車和純電動(dòng)車將占其全球銷量的50%，而非此前激進(jìn)的全面電動(dòng)化目標(biāo)。在195億美元的減記中，85億美元來(lái)自Model e電動(dòng)車部門(mén)的資產(chǎn)減值，其余則涉及合資企業(yè)處置和項(xiàng)目相關(guān)費(fèi)用。

　　盡管F-150 Lightning在2024年被評(píng)為電動(dòng)卡車首選，并且是上季度美國(guó)最暢銷的電動(dòng)卡車，該車型起售價(jià)高達(dá)5.5萬(wàn)美元，但殘酷的現(xiàn)實(shí)是福特在每輛車上都虧錢。而Model e部門(mén)2024年全年虧損51億美元，預(yù)計(jì)2025年虧損將擴(kuò)大至50-55億美元。

　　福特汽車CEO吉姆·法利（Jim Farley）坦言：“5-7萬(wàn)美元的電動(dòng)車在美國(guó)就是賣不動(dòng)；我們正在跟隨客戶，向市場(chǎng)實(shí)際需求的方向轉(zhuǎn)型。我們將全面擴(kuò)展我們的混動(dòng)車型陣容。這將更有利于公司的盈利能力、股東利益，以及創(chuàng)造大量新的美國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)。雖然我很喜歡這款電動(dòng)皮卡，但它們沒(méi)有實(shí)際意義。增程式混動(dòng)才是更好的解決方案?！?/p>

　　福特汽車正在重新部署資源。曾經(jīng)計(jì)劃生產(chǎn)電動(dòng)車的田納西電動(dòng)車中心被重新命名為田納西卡車廠，將生產(chǎn)新型實(shí)惠燃油卡車。過(guò)剩的電池產(chǎn)能則被轉(zhuǎn)向新業(yè)務(wù)。福特將改造肯塔基州的電池廠，為電網(wǎng)儲(chǔ)能和數(shù)據(jù)中心生產(chǎn)固定式儲(chǔ)能電池。

　　總結(jié)一下，哪些傳統(tǒng)車企決定在美國(guó)停產(chǎn)純電動(dòng)車型？

　　福特公司計(jì)劃停產(chǎn)現(xiàn)款F-150 Lightning全電動(dòng)皮卡，以及下一代Project T3全電動(dòng)F-Series皮卡、電動(dòng)貨車和三排電動(dòng)SUV。通用汽車則停產(chǎn)Chevrolet BrightDrop電動(dòng)貨車系列，因?yàn)樯逃秒妱?dòng)貨車市場(chǎng)增長(zhǎng)遠(yuǎn)低于預(yù)期。

　　Stellantis集團(tuán)取消了Ram 1500 REV全電動(dòng)皮卡、道奇Charger Daytona入門(mén)版和吉普Gladiator 4xe插混皮卡等車型；本田/謳歌停產(chǎn)Acura ZDX首款純電動(dòng)SUV；日產(chǎn)取消Ariya純電動(dòng)SUV和兩款計(jì)劃電動(dòng)轎車；現(xiàn)代旗下的Genesis停產(chǎn)Electrified G80電動(dòng)豪華轎車；大眾取消ID.7中型電動(dòng)轎車美國(guó)版。

　　相比之下，一直堅(jiān)持多元化戰(zhàn)略的豐田汽車，其對(duì)電動(dòng)車的懷疑謹(jǐn)慎態(tài)度反而成了優(yōu)勢(shì)。摩根士丹利分析師亞當(dāng)·喬納斯（Adam Jonas）指出：“豐田幾乎完全缺席純電動(dòng)車市場(chǎng)，卻將在今年獲得比任何其他汽車公司更多的美國(guó)市場(chǎng)份額。這值得深思?！?/p>

　　福特汽車迷戀中國(guó)車

　　馬斯克去年曾經(jīng)感慨，“如果沒(méi)有建立貿(mào)易壁壘，中國(guó)的汽車公司幾乎會(huì)摧毀世界上大多數(shù)其他車企?！?/p>

　　由于貿(mào)易政策原因，目前美國(guó)市場(chǎng)并沒(méi)有中國(guó)電動(dòng)車的銷售，或許只有吉利旗下的合資企業(yè)Polestar，但他們的主要市場(chǎng)在歐洲，在美國(guó)市場(chǎng)的銷量并不大。

　　或許，除了電動(dòng)車領(lǐng)域的冰火兩重天，美國(guó)傳統(tǒng)車企還要面對(duì)另一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)：在汽車智能化的領(lǐng)域，他們與中國(guó)車企也存在著顯著差距。

　　沒(méi)有人比福特CEO吉姆·法利更清楚地認(rèn)識(shí)到中美電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的差距。法利表示，自己過(guò)去一年去了六七次中國(guó)，甚至讓中國(guó)團(tuán)隊(duì)專門(mén)選出五部中國(guó)電動(dòng)車，空運(yùn)到美國(guó)總部進(jìn)行研究。其中他最喜歡的是一部小米Su7。

　　法利在公開(kāi)活動(dòng)中坦承：“這是我見(jiàn)過(guò)的最令人震撼的事情。全球70%的電動(dòng)車都是在中國(guó)制造的。他們擁有遠(yuǎn)超我們的車載技術(shù)。華為和小米的系統(tǒng)裝在每一輛車?yán)?。你上車后，不需要配?duì)手機(jī)，你整個(gè)數(shù)字生活會(huì)自動(dòng)鏡像到車?yán)?。除此之外，他們的成本、車輛質(zhì)量都遠(yuǎn)超我在美國(guó)汽車行業(yè)看到的?！?/p>

　　法利透露，此前福特聘請(qǐng)了道格·菲爾德（Doug Field， 前特斯拉Model 3首席工程師）擔(dān)任公司首席電動(dòng)、數(shù)字和設(shè)計(jì)官。他們經(jīng)過(guò)評(píng)估發(fā)現(xiàn)，福特在汽車行業(yè)的新核心技術(shù)方面已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　法利坦誠(chéng)，“我問(wèn)菲爾德：‘為什么福特做不到？’菲爾德直截了當(dāng)?shù)馗嬖V我：‘你的零件發(fā)布系統(tǒng)、你的IT系統(tǒng)、你的CAD設(shè)計(jì)系統(tǒng)整整落后了25年，根本談不上競(jìng)爭(zhēng)力。用這些東西你根本打不過(guò)比亞迪，你需要真正懂行的專家?！?/p>

　　法利的結(jié)論嚴(yán)峻而直白：“福特已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了日本和韓國(guó)（車企的競(jìng)爭(zhēng)），所以我們不能再錯(cuò)過(guò)中國(guó)。我給團(tuán)隊(duì)傳達(dá)的信息很明確：如果CEO都尊重來(lái)自中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)，公司里的每個(gè)人都應(yīng)該如此?！?/p>