化工板塊今日（12月23日）繼續(xù)猛攻，反映化工板塊整體走勢(shì)的化工ETF（516020）早盤低位震蕩后突然拉升，盤中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格最高漲幅達(dá)到1.33%，截至發(fā)稿，漲0.73%。

　　成份股方面，氟化工、鋰電等板塊部分個(gè)股漲幅居前。截至發(fā)稿，多氟多、天賜材料雙雙漲停，恩捷股份大漲超6%，新宙邦漲超5%，宏達(dá)股份、星源材質(zhì)漲超2%。

　　值得注意的是，今年以來(lái)，或受益于“反內(nèi)卷”行情，化工板塊表現(xiàn)顯著占優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（12月22日）收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅已達(dá)到33.41%，顯著優(yōu)于同期上證指數(shù)（16.87%）、滬深300指數(shù)（17.2%）等A股主要指數(shù)。

　　注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2025年1月1日至2025年12月22日，細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，51.68%；2021年，15.72%；2022年，-26.87%；2023年，-23.17%；2024年，-3.83%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。

　　消息面上，12月份以來(lái)，多家磷酸鐵鋰企業(yè)計(jì)劃漲價(jià)。上游鋰電材料的漲價(jià)已傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈下游。有頭部鋰電池企業(yè)表示：“當(dāng)前部分原材料價(jià)格有所上漲，疊加市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大，鋰電池價(jià)格上漲是行業(yè)趨勢(shì)。目前公司正在和客戶積極溝通漲價(jià)事宜，部分產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)漲價(jià)?！?/p>

　　此外，11月以來(lái)，鋰電池核心原材料價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性大幅上漲：六氟磷酸鋰兩個(gè)月內(nèi)從5.5萬(wàn)元/噸漲至12萬(wàn)元/噸，漲幅超118%，鈷酸鋰價(jià)格從年初的14萬(wàn)元/噸飆升至11月的35萬(wàn)元/噸，漲幅超150%；電池級(jí)碳酸鋰目前價(jià)格已突破9.4萬(wàn)元/噸，11月單月漲幅超16%。

　　從估值方面來(lái)看，當(dāng)前化工板塊仍具配置性價(jià)比。數(shù)據(jù)顯示，截至上個(gè)交易日（11月28日）收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.32倍，位于近10年來(lái)39.41%分位點(diǎn)的相對(duì)低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。

　　展望后市，中國(guó)銀河證券表示，2024年以來(lái)化工行業(yè)資本開(kāi)支迎來(lái)負(fù)增長(zhǎng)，隨著“反內(nèi)卷”浪潮襲來(lái)及海外落后產(chǎn)能加速出清，供給端有望收縮。“十五五”規(guī)劃建議“堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需”為未來(lái)五年定調(diào)，疊加美國(guó)降息周期開(kāi)啟，化工品需求空間打開(kāi)。其認(rèn)為，供需雙底基本確立，政策預(yù)期強(qiáng)力催化，2026年化工行業(yè)或迎周期拐點(diǎn)向上，開(kāi)啟從估值修復(fù)到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“戴維斯雙擊”。

　　如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開(kāi)資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉(cāng)位集中于大市值龍頭股，包括萬(wàn)華化學(xué)、鹽湖股份等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉(cāng)位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。場(chǎng)外投資者亦可通過(guò)化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

　　來(lái)源：滬深交易所等，截至2025.12.23。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，化工ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。