2026年A股及海外市場將呈現出怎樣的投資主線？新年在即，正是勵精圖治之際，華寶基金權益投資部科技投資強將鄭英亮擬擔任基金經理的華寶優(yōu)勢產業(yè)混合型基金（A類026286；C類026287），即將于元旦節(jié)后首個周一（1月5日）開啟火熱發(fā)行。這是一只投資范疇納入了港股通標的、可精選滬港深三地優(yōu)勢成長股票的主動權益基金，同時還將執(zhí)行“浮動管理費”模式，力爭與投資者共享更優(yōu)質的超額收益，這相應體現出華寶基金對新產品的支持與信心。

　　擬任基金經理鄭英亮已在科技領域表現出出色的投資能力，他目前所管理的華寶核心優(yōu)勢基金（A類002152；C類016461）近3年收益率達144.70%，在410只同類基金中排名第一、摘得業(yè)績桂冠（截至2025年9月30日）！鄭英亮在科技、成長領域的開闊視野與成熟的投資框架，有望續(xù)放光采，推動華寶優(yōu)勢產業(yè)基金未來投資良好運行。

　　產業(yè)生命周期思路+價值成長思維

　　擬于2026年1月5日啟動發(fā)行的華寶優(yōu)勢產業(yè)基金（A類026286；C類026287）喊出了響亮的口號“景氣方向優(yōu)選，把握成長勢能”。作為一只股票投資比例可達60%-95%，其中港股通標的股票投資上限可達50%的主動權益基金，該產品明確將主要投資于受益中國經濟發(fā)展及結構轉型，符合行業(yè)發(fā)展趨勢并具有良好基本面和持續(xù)成長能力的產業(yè)，同時在股票投資中采用“自上而下”和“自下而上”相結合的策略。

　　鄭英亮是北京大學經濟學學士、金融學碩士，已具有10年證券從業(yè)經驗、近4年投資管理經驗。在過往投資中，鄭英亮傾向于綜合宏觀研究與行業(yè)中觀研究，融合對企業(yè)的基本面多角度分析，由此來構建投資組合，他還堅持以產業(yè)生命周期思路進行行業(yè)配置，配合以價值成長思維，注重以合理價格買入優(yōu)質成長股。

　　鄭英亮認為，投資中核心的是要對產業(yè)進行生命周期定位，要注重把握住產業(yè)快速成長期和出清后的成熟期，同時要規(guī)避行業(yè)洗牌期；針對產業(yè)的不同周期階段，基金經理在投資方略上應有所變化。

　　這一理論應用于華寶核心優(yōu)勢基金（A類002152；C類016461）的投資管理中，取得了大放光采的業(yè)績。該基金自2023年三季度即重倉光通信龍頭，自2024年一季度起重倉鋰電龍頭，較完美地與長周期行情實現了共鳴。同時，截至2025年9月末，基金前十大股票持倉主要覆蓋通信、新能源等板塊，精選光模塊CPO、PCB元件、鋰電等方向的代表，前三大持倉已連續(xù)重倉至少七個季度。

　　數據來源：中證指數、申萬指數、Wind，數據區(qū)間為2021.1.1-2025.11.30；持倉信息來自于基金季度報告，截至2025.9.30，行業(yè)分類來源為中信證券；“連續(xù)重倉”指位列于基金前十大股票持倉名單的連續(xù)季度數。華寶核心優(yōu)勢混合成立于2016.1.21，歷任基金經理為胡戈游（2016.1.21-2021.12.31）、鐘奇（2021.12.31-2025.8.16）、鄭英亮（自2021.12.31起），業(yè)績比較基準為滬深300指數收益率×55% +上證國債指數收益率×45%。

　　風險提示：重倉信息僅為季度末當天持倉，不代表基金在完整季度中始終持有，亦不代表未來持續(xù)持有。個股、行業(yè)描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下其他任何基金的持倉信息和交易動向。指數成份構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，指數的過往走勢與回測業(yè)績并不預示其未來表現，亦不構成基金未來業(yè)績表現的保證。基金有風險，投資須謹慎！

　　這些舉措幫助華寶核心優(yōu)勢實現了大幅超越業(yè)績基準的超額收益，并在同類基金產品中業(yè)績強勢領跑：截至2025年三季末，華寶核心優(yōu)勢近1年、近3年收益率均高居同類基金產品業(yè)績前2%行列，基金經理鄭英亮的投資能力得到市場充分認可。

　　數據來源：銀河證券、Wind，數據截至2025.9.30，業(yè)績數據已經托管行復核。同類排名來源為銀河證券，分類為靈活配置型基金（基準股票比例30%-60%）（A類）。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證?；鹩酗L險，投資須謹慎！華寶核心優(yōu)勢混合成立于2016.1.21，歷任基金經理為胡戈游（2016.1.21-2021.12.31）、鐘奇（2021.12.31-2025.8.16）、鄭英亮（自2021.12.31起），業(yè)績比較基準為滬深300指數收益率×55%+上證國債指數收益率×45%，其2020-2024年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準增長率分別為：67.73%、0.73%、-20.60%、-2.76%、19.12%及16.76%、-0.66%、-10.69%、-4.64%、12.26%。基金經理在管同類基金包括華寶大盤精選混合。華寶大盤精選混合成立于2008.10.7，歷任基金經理為馮剛（2008.10.7-2010.7.27）、范紅兵（2010.7.28-2014.10.22）、王智慧（2012.1.19-2015.11.5）、夏林鋒（2014.10.22-2018.8.29）、詹杰（2018.8.29-2021.10.22）、易鏡明（2021.10.22-2023.2.21）、鄭英亮（自2023.2.21起），業(yè)績比較基準為滬深300指數收益率×80%+上證國債指數收益率×20%，其2020-2024年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準增長率分別為：95.01%、1.83%、-39.53%、-16.21%、17.30%及22.61%、-3.12%、-16.86%、-8.40%、13.73%。

　　全球趨勢映射，科技有望再續(xù)主線

　　2025年10月，華寶基金獲評天相投顧3年期“基金管理人綜合評級”5A最高評級和3年期“基金管理人主動債券評級”5A最高評級（截至2025年9月30日）。展望2026，鄭英亮表達出了信心與深入的策略思考。

　　他認為，2026年海內外宏觀環(huán)境有利于市場健康發(fā)展，國內宏觀環(huán)境上正在邊際改善，同時海外流動性寬松空間可期。2025年8-9月，國內工業(yè)企業(yè)利潤已出現回暖跡象，企業(yè)盈利周期拐點出現，同時隨著“反內卷”政策深化，PPI有望上行并且驅動上游和中游行業(yè)漲價；如果價格全面回升，盈利或進一步向下游傳導，在此背景下，2026年國內市場有望迎來“戴維斯雙擊”。

　　鄭英亮對市場周期和資金面也做了分析，他認為，在政策推動下，保險資金有望持續(xù)逐步提升其投資A股的規(guī)模與比例。此外，從A股長期風格輪動來看，從2024年下半年開始，市場已逐步向成長占優(yōu)的方向切換；預計在全球趨勢映射下，科技仍然有望再續(xù)投資主線的地位。

　　他指出，2026年A股市場或將呈現為科技突圍為主，全球周期、內需轉型為輔的投資格局，其中對于人工智能的發(fā)展要保持高度關注，目前中美兩國正引領全球AI加速發(fā)展，投資中如果聚焦AI+產業(yè)鏈，有必要重點關注國產替代與應用場景落地兩條支線，前者有ASIC芯片、邊緣計算芯片等細分領域；應用場景落地方面，則可關注自動駕駛、智能制造、智慧醫(yī)療、機器人等AI滲透率快速提升的行業(yè)。另一方面，可從宏觀環(huán)境趨勢上來把握2026年的投資支線，如全球供應鏈安全下的國防軍工、制造出海，弱美元下的資源品如工業(yè)金屬、貴金屬等，以及反內卷下的周期品、黑色鏈、新能源鏈，和擴大內需導向下的服務消費方向等。

　　數據來源：基金定期報告、銀河證券、Wind，截至2025.9.30，業(yè)績數據已經托管行復核。華寶核心優(yōu)勢混合2020-2024年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準增長率分別為：67.73%、0.73%、-20.60%、-2.76%、19.12%及16.76%、-0.66%、-10.69%、-4.64%、12.26%。鄭英亮在管同類基金包括華寶大盤精選混合。華寶大盤精選混合成立于2008.10.7，歷任基金經理為馮剛（2008.10.7-2010.7.27）、范紅兵（2010.7.28-2014.10.22）、王智慧（2012.1.19-2015.11.5）、夏林鋒（2014.10.22-2018.8.29）、詹杰（2018.8.29-2021.10.22）、易鏡明（2021.10.22-2023.2.21）、鄭英亮（自2023.2.21起），業(yè)績比較基準為滬深300指數收益率×80%+上證國債指數收益率×20%，其2020-2024年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準增長率分別為：95.01%、1.83%、-39.53%、-16.21%、17.30%及22.61%、-3.12%、-16.86%、-8.40%、13.73%。

　　風險提示：華寶優(yōu)勢產業(yè)基金（026286）由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。華寶優(yōu)勢產業(yè)基金、華寶核心優(yōu)勢基金由基金管理人評估的風險等級為R3-中風險，適合C3-平衡型（及以上）的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構成業(yè)績表現保證?；鹩酗L險，投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。